El Perú cerró el 2025 con un desempeño macroeconómico considerado positivo, marcado por un crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) cercano al 3.3%, informó Augusto Rodríguez, vicepresidente ejecutivo de Inversión de Rímac, durante la presentación de su balance económico anual. Este resultado se sostuvo principalmente en el repunte de la inversión privada, que alcanzó una variación de 9.5%, una cifra que no se registraba desde 2012, excluyendo el efecto rebote posterior a la pandemia.
Sin embargo, para 2026 se proyectó un crecimiento del PBI de 3%. Y de la inversión privada del 5% lo que, aunque mostraría un retroceso, aún estaría por encima de expectativas en otros países. Y mostraría un crecimiento estable respecto al repunte que se vio durante el año pasado, dijo Rodríguez.
Por otro lado, se precisó que la demanda interna se consolidó como uno de los principales motores del crecimiento, en un contexto en el que América Latina habría crecido alrededor de 2.4% y la economía mundial cerca de 3.3%, de acuerdo con estimaciones del Fondo Monetario Internacional. En ese marco, el crecimiento peruano se ubicó alineado al promedio global y por encima de varios países de la región.
Desde el frente fiscal y monetario, el país cerró el año con un déficit fiscal de 2.2%, dentro del objetivo trazado por el Gobierno. Asimismo, destacó la mejora de los términos de intercambio en 17% durante 2025 y un acumulado superior al 34% entre 2022 y 2025, impulsado no solo por los precios de los minerales, sino también por la diversificación productiva, especialmente en minería y agroexportación. Este desempeño permitió mantener un tipo de cambio estable, que cerró en S/ 3.36, y una inflación de 1.5%, dentro del rango meta del Banco Central de Reserva.
Dolarización, tipo de cambio y efectos en la economía
Sobre la evolución del tipo de cambio y el proceso de desdolarización, Rodríguez explicó que la cotización del sol responde tanto a factores internos como externos. Durante 2025, el dólar se debilitó cerca de 10% frente a una canasta de monedas, en un contexto de diversificación de flujos de capitales a nivel internacional. Esto también influyó en el mercado peruano.
El ejecutivo señaló que los fundamentos del sol se mantienen sólidos, respaldados por una balanza comercial que habría superado los 32 mil millones de dólares. Y un diferencial de tasas de interés favorable, con una tasa de referencia del BCR en 4.25% y expectativas de ajuste hacia 4% en 2026. Este escenario contribuiría a una mayor estabilidad cambiaria, con una posible apreciación moderada, aunque condicionada por la incertidumbre asociada al proceso electoral.
Finalmente, indicó que un tipo de cambio estable tiene efectos mixtos. Por un lado, ayuda a contener la inflación vía importaciones más baratas, pero por otro puede afectar la competitividad de las exportaciones. No obstante, precisó que este fenómeno debe analizarse de manera relativa. Pues la apreciación de monedas frente al dólar ha sido un comportamiento global y no exclusivo del Perú.
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